股票要抓住机会
[原创 2007-5-16 23:02:51]
权重指标股：继续长线看好，没有下跌空间。
银行：近期反复较多，但属于战略性的建仓品种，也是安全性的品种。
地产：关注龙头个股，机构资金重点配置的目标。
汽车、钢铁，煤炭：关注龙头公司，关注调整到位的二线品种。
参股券商：短线跌幅较大引发反弹，后市仍有反复，近期介入价值不大。
二线蓝筹股：形态修复完好，调整时间长，具备向上的发力的动力。
选股思路 1、业绩优良，市场形象好，占据权重大的个股，是相当安全的品种；2，技术调整到位的个股，连续大幅上扬 的个股存在较大的抛售压力；3，基金重仓的品种，流通市值大，大资金进退自如，是规模资金的首选目标。
(字节数 : 2090)
再攻4000点权重股将左右市场走势
[原创 2007-5-16 23:00:30]
大盘风险短期需要释放，但长期趋势不改
[转贴 2007-5-14 21:41:53]
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大盘运行 |
今天沪指在大幅低开后，快速上扬，并且创出了历史新高，虽然成交量他有所萎缩，但属于正常的技术性震荡，沪指在近期将继续围绕4000点震荡，虽然不排除回补缺口，但是并不会改变上升趋势，之后仍将继续向上拓展空间。 |
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策略分析 |
坚定牛市信心，坚定持股信心的策略。虽然指数处于历史高位，管理层提示风险，但长期牛市的格局不会发生改变，任何的快速下跌都是投资者大举进场建仓的时机，而根据市场环境，选择安全性的交易品种最为重要，如大盘蓝筹、整体上市、行业拐点等板块个股，回避前期涨幅过大的题材、绩差、补涨、低价的没有业绩支撑的热点。 |
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选股思路 |
1、业绩优良的品种，基金建仓的品种，这样的个股在大盘处于历史高位的时候安全性好；2，具有长期的题材支撑，整体上市、资产注入等是贯穿牛市的最热门题材，也是最具有爆炸性的题材，容易产生黑马牛股。3，价格不能太高，中低价个股容易吸引资金流入。 |
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07年一季报总结：1445家公司净利润同比＋97.68%；加权每股收益从去年同期的0.055元上升到0.098元，同比增加＋78.1％，一季度较去年四季度环比增长＋42.0％
[转贴 2007-5-12 23:33:08]
□本报记者 刘兴龙
随着年报和一季报披露完毕，上市公司发布的半年报业绩预告正逐渐增多，从已披露的425份业绩预告来看，上市公司中期业绩有望持续高速增长。
预增公司占比48%
已披露的1445份一季报显示，上市公司共实现净利润1346.62亿元，剔除2006年以来上市公司和退市公司，净利润同比增幅97.68%，业绩的高速增长，让投资者对上市公司今年中期的利润水平充满了期待。截至4月30日，沪深两市有425家公司披露了半年报业绩预告，其中185家公司预增，占剔除业绩预测不确定后的公司总数47.56%。另外，预盈86家，预亏117家。
从半年报预告的情况来看，242家公司预测了明确的净利润增减区间或盈利水平，其中，74家公司业绩增幅预计超过100%。航天通信预增比例最高，预计中期净利润达到3亿元以上，增幅将达到3607.36%，而该公司一季度的净利润仅为413.10万元。此外，舒卡股份、华峰氨纶、鑫富药业等5家公司预计业绩增幅均超过1000%。
航天通信2006年净利润亏损3.5亿元，而今年中期却能预增3607.36%，这主要得益于投资收益和土地增值，该公司于2月和3月减持了大量美欣达股票，总价值约为1200万元。此外，该公司子公司将113.54亩土地实施拍卖，公司估计将产生净收益3亿元。
预增股市场表现强劲
从近期市场表现来看，半年报预增股票明显强于大盘。剔除停牌的S天宇，184只预增股股票4月份股价平均涨幅高达37.06%。其中，预增幅度超过100%的63只股票4月份股价平均涨幅高达43.82%，而同期上证指数涨幅仅为20.64%。亚泰集团股价上涨145.03%成为最高，吉林敖东、宜科科技股价涨幅也超过了一倍；半年报预增幅度超过1000%的舒卡股份、华峰氨纶等6只股票平均涨幅62.80%。具体到最近一周的市场表现，半年报预增幅度超过100%的71只股票（剔除停牌股票）股价平均上涨达10.53%，同期上证指数涨幅仅为2.16%。其中，雅戈尔、九芝堂等20只股票周涨幅超过20%。
而反观半年报业绩预亏的公司，股价走势分化明显。剔除暂停交易和退市股票，4月份，107只中期预亏的股票中，*ST万杰等3只出现下跌，33只股票走势弱于大盘。因为有一部分预亏公司尚未完成股改，投资者对股改对价或者重组存在预期，使得股价走势偏离自身价值。除去未股改公司，预亏公司平均涨幅为28.03%。
预增公司体现行业特征
预增的185家公司体现了较强的行业特征，22家属于化工原材料行业，20家属于机械设备行业，16家属于建筑建材行业，这三个行业占了预增公司的31.35%。另外，农林牧渔、食品饮料业绩预计不佳，预增公司均只有一家。这一行业特征，与基金一季报的持股变化情况相吻合，基金在一季度大幅增持了机械设备和交通运输行业，其中机械设备的市值所占比重较大。化工原材料也出现了一定幅度的增持。食品饮料、房地产、采掘业这三个行业被减持幅度较大。
预亏的117家公司中，13家属于信息设备行业，9家属于房地产行业，9家属于医药生物行业。
185家预增公司，占上市公司总数的12.79%，考虑到很多上市公司选择在后期披露业绩预计，这一比例将会逐步得到提升。一季度上市公司的净利润超预期增长，为证券市场的上涨提供了有力的保障，而上市公司对中期业绩预计，延续了高速增长的势头。上市公司盈利水平的提升将会降低股价大幅上涨所带来的市场估值风险。
《中证报》
季报披露结束
上市公司每股收益同比增长78.1％
□本报记者 徐建军
上市公司2007年一季报已经收官，在具有可比数据的1364家公司中，加权每股收益从去年同期的0.055元上升到0.098元，同比增加78.1％，一季度较去年四季度环比增长42.0％。同时，上市公司的每股主营业务收入以及主营业务利润率同比也有明显上升。
尽管一季度业绩同比增长惊人，但业绩仍属于逐季转好，并非一口吃成个胖子。上市公司每股收益从去年一季度以来稳步上升，分别为0.055元、0.078元、0.083元、0.069元和0.098元。去年第四季度尽管主营业务收入继续增长，但由于各公司计提各种准备，业绩较三季度环比下降较多。基数降低使得今年一季度业绩环比增幅放大不少，除去这一因素，一季度环比增长幅度比42.0％要平缓得多。
按照证监会行业划分标准,除两个行业每股收益同比下降外,其他行业同比都有所增长,其中电子行业由亏损转为盈利。传播与文化产业和造纸、印刷类行业业绩增长最猛,增长率超过了200％。不过,造纸、印刷行业高速增长主要得益于*ST长控(600137)的净利润“非经常”增长,整个行业的主营业务收入则同比下降，行业内其他公司的净利润增长并不明显。另外，金属、非金属和石油、化学增长幅度都达到了100%，农林牧渔业和其他制造业每股收益呈现负增长。
主营业务收入总体上也呈不断上升趋势，从去年一季度的每股1.36元上升到1.53元,1.52元和1.60元,今年一季度每股主营业务收入为1.54元,同比上升13.2%。采掘业，木材、家具,金属非金属的主营业务同比增长最快,分别达到30.5％,31.1%和39.4%。但是，有七个行业的主营业务收入出现下降，其中金融、保险业，交通运输、仓储和农林牧渔业三个行业的主营业务收入出现10％以上的下降。
上市公司业绩增长质量也有所提高，这表现在受季节影响不大的主营业务利润率从去年一季度以来稳步上升，今年一季度同比增加了2.53个百分点，环比增加了0.84个百分点。主营业务利润率从去年一季度开始一路上升，分别为15.69%、16.68%、16.53%、17.38%和18.22%。传播与文化产业、金属非金属、石油化学和房地产业的主营业务利润率有一定上升，而造纸、印刷和采掘业等毛利率有一定幅度下降。
从预告情况看，半年报业绩延续了一季报的兴旺局面。根据万德统计，在作出预告的426家公司中,业绩略减12家,略增73家,预减23家,预增112家。总体来看,报喜者多于报忧者,同时半年报预增的公司中也不乏幅度超过1000%的猛将，航天通信（600677）以超过3000％的涨幅力拔头筹，湖南投资（000548）、宏源证券（000562）和四川圣达（000835）也有较大幅度的增长。
《中证报》
(字节数 : 2862)
补缺大战仍将上演
[引用 2007-5-12 23:27:21]
实战策略
5.11 17:55
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大盘运行 |
今天沪指宽幅震荡，消化了短线浮动筹码，修复了短线超买技术指标，成交量也开始萎缩，但多方动能仍非常强大，逢低买盘汹涌，后市在4000点震荡之后，沪指将继续向上拓展空间。 |
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策略分析 |
坚定牛市信心，坚定持股信心的策略。虽然今天市场剧烈波动，但上升趋势仍然完美，个股行情仍然火爆，投资者可继续加大操作力度，对安全性的突破蓝筹股进行重点出击。 |
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板块研究 |
汽车板块：在目前居民收入大幅增长的经济背景下，汽车板块的发展空间无疑是惊人的，根据中国汽车工业协会公布的数据显示，2006年我国汽车销量超过720万辆，同比增长超过25%，第一次超越日本，成为仅次于美国的世界第二大新车销售市场，占世界总销量的1/10。据相关预测，“2010年中国私人轿车产销量将达到600万辆”。如果以这个数字推算，未来我国轿车年复合增长率为26.7%。根据国外经验，当人均GDP在1000美元左右时，轿车即进入中高收入家庭。去年我国人均GDP已超过900美元，城镇居民相对较高，因而已经进入私人轿车消费的前期时代，轿车销量将快速增长，从今年到2010年的五年中，我国汽车消费可能会呈现高涨的局面。因此，国内汽车生产企业在未来几年内仍会快速增长，从而支持汽车板块中长线走强。 |
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选股思路 |
1、在4000点上方，安全性是选股的重要因素，业绩优良，涨幅偏小，成长性练好的蓝筹股是首选；2，技术形态好，保持上升通道，放量有突破迹象的个股；3，目前市场平均价格在12元上方，也就是说，低于这一水平的潜力个股容易受到追捧。 |
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实战出击 |
一汽夏利（000927）：中国的经济型轿车的龙头企业之一，受国家政策扶持，背靠中央企业一汽集团强大后盾，发展前景看好。在中央企业整体上市渐成潮流之际，一汽集团作为大型央企之一，自然给投资者带来较多想象空间。周四、周五一汽四环连续冲击涨停，显然是滞涨汽车股大幅活跃的强烈信号。况且，该股自今年1月中旬以来，始终横向盘整，严重滞涨状况极其突出，随着5日、10日、30日均线形成黄金多头排列，尤其是周四、周五连续温和收阳，向上爆发性大突破已是呼之欲出。 |
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风险提示 |
在超级牛市震荡加速中，轻易抛售有望进入主升浪拉升的品种，盲目作空存在一定风险。 |
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策略回顾 |
前瞻性分析市场走势，准确捕捉主流热点是本栏最大特点。近期连续不断的提示投资者市场已经进入到了超级强势加速阶段，提醒投资者坚定持股信心。节前重点指出的参股券商、交叉持股、整体上市等个股成为最大热点，重点推荐葛洲坝两天涨幅20%，即买即赚。4月20日推荐的中国联通至今涨幅超过20%。昨日推荐的马钢股份达到涨停，5月8日推荐的马钢权证大涨逼近18%，介入机会多多。 |
(字节数 : 2481)
4000点之上如何赚钱
[转贴 2007-5-12 23:17:29]
2007年的"五一"长假注定将与众不同："五一"期间，各券商加班加点在为股民开户，"五一"之后的第二个交易日，沪指轻松越过了史无前例的4000点关口，与此同时，消息面的相对"真空"更标志着证监会已经找准了"监管者"的角色定位。
几乎每天都有30万普通投资者新开户，这意味着每天都有接近100万人与股市挂上了钩，每个工作日都有相当于一个小型城市的全体居民变成了股民。对此，证券业内最新的说法是，"股市的所有人都需要'洗脑'，以前的口号是要摆脱熊市心态直面牛市，而2007年则迫切需要'反恐'，彻底摆脱股指恐高症。"
最大的利好就是没有消息
"五一期间肯定出偏利空的政策"，"5月2日出社论打压泡沫"，各种管理层调控股市"言之凿凿"的说法随着"五一"长假的结束不攻自破。
"五一期间没有任何政策出台，等于宣告管理层的监管基调正式从积极参与转向'不干预'。"一位券商高层这样定义。
"没有消息就是最大的利好，'五一'之后我们认为股市还将有一波较大规模的上涨。我们正式确认，管理层不认为目前股市泡沫过大，不会出台打压政策。"上海一位基金经理这样告诉记者。市场安然度过"五一"之后，该基金对后市判研认为，在长假前央行已提高存款准备金率，证监会对于股价异动的监控力度在加强，社保基金等也发出了相对"低调"的言论，颇有些"利空出尽"的感觉。
"等到了5月7日还没有出消息，我们都松了一口气，之后我们研究决定保持边抛边买的调仓操作策略，并加速抛出老股票。"该基金经理对目前市场的政策面"稀缺"，资金面"暴满"非常看好。
"从目前管理层手中的'牌'来看，在政策上暂时难有较大的突破，这为接下来行情的稳步发展腾出了空间。"前述券商高层坦言，目前没有获悉管理层有什么最新的政策动向，这是由于管理层手中无牌的局面暂时难以改观。"要知道，股市下跌不是管理层乐于见到的，而管理层目前最忙的是股指期货，没有更好的手段也没有精力去打压泡沫不是很严重的证券市场。"
"监管带来的局部震荡在所难免，至少现阶段应该不会再有利空政策出台。"益邦投资的袁洪波认为，放弃对行情控制的管理层并非"无所作为"，扩容、建制、监管，管理层的工作重点已越来越清晰，而监管措施只是指向那些违规入市和在市场当中违规操作的资金，对股市"有保有压"的基调十分明显，目的是为了市场更好的发展。
调控失效 管理层兵分两路
"常规的调控手段已经全部失效了。"一家以政府关系良好而著名的基金公司老总这样告诉记者，证监会对行情的不干预，紧缩政策作用的"递减"，国资委在资产供给上的不得力，使得整个股市供需完全失控，管理层在五月唯有两件事在做。
"红筹'海归'可能就在五月。"该老总得到的消息显示，目前证监会已经没有太多的上市资源了，甚至到了无米下锅的时点，而构建多层次市场的重要一环，即创业板还存在各种问题，因此国资委手中所有的，特别是滞留在海外的大型央企"海归"就成了当务之急。
"随时可以在A股市场上市"，该基金老总告诉记者，国资委对中移动和中石油等红筹公司已经做好了上市的一切准备工作，然而面对目前数以万亿计的存量资金，3000亿元的交易量，管理层很担心再多几个中移动和中石油也无法填饱市场的"胃口"。毕竟红筹"海归"数量有限且是不可再生的资源，无法长期解决股市资金和资产供给的平衡问题。
趁着流动性过剩的大好形势，全国各地的IPO风潮也在暗流涌动。记者获悉，广东省已经下达加快当地企业上市的指示，对此广州市提出上市企业33家，东莞20家，暗中准备50家，佛山要在"十一五"期间上市40家，而一些地级市也要达到10家。
但发审委严格的上市条件使得资产供给依然不会有太大改观，而证监会在努力开源的同时，也在关注市场监管。
"管理层正在试图通过不断加强监管来稳定行情的持续发展，以前是全面打击，现在只能采取定点打击。"上述基金公司老总指出，关注近期管理层举动很明显可以发现，管理层的监管动作极具针对性，例如近期的上投摩根"老鼠仓"事件，长盛基金涉嫌恶炒杭萧钢构事件彰显了管理层市场监管的决心和力度。
"管理层目前的态度是，不会也不能控制不断入市的散户，只有增大市场优质资产供给和定点打击机构违法行为来稳定市场。"该老总认为管理层目前是温和有限的影响股市，不会改变市场向上的整体格局。
"没有人会否定中国的黄金发展期至少也还有20年，这就是管理层对股市的最新思路。"某证监会官员告诉记者，管理层对股市采取完全的市场化管理手段，并不是基于简单的一个年报或季报，站在决策者的角度来看，亚洲"四小龙"的黄金发展期维持了将近30年，巴西为17年，中国至少20年。因此最能够代表宏观经济的大盘蓝筹股还没有充分反映这种未来的空间，二十来倍的蓝筹股市盈率，不应该说高了，而应该是低了。
人气调查要乐观更要谨慎
沪指4000点之后，应该持仓还是清仓，这是一个问题。根据中国证券登记公司最新的统计，沪深两市开户数已超过9400万户，这显然已经成为一个牵动亿万人心的大问题。
调查显示，尽管A股一路高歌猛进，同时防范风险的声音一直不绝于耳，但是仍有接近一半的投资者认为股市仍会上涨，相比之下，看空的投资者仅占15.81％。至于今年沪指可能达到的高度，虽然有超过一半的投资者相对谨慎，只看高至5000点，但是也有12.86%的人已经乐观地看高到7000点以上！
虽然早有"真理总是掌握在少数人手中"的说法，但是今年的A股市场似乎证明了，多数情况下"跟着多数人走没错"。事实上，A股市场所面临的大机遇已成了人所共知的常识。也正是基于这一点，多数投资者难免产生这样的想法：既然市场长期向好，上涨只是时间的问题，那么晚买（股票）不如早买，这或许正是股市持续高热的主因之一。（中国经营报）
五一节后的第一周，沪指以跳空上涨近100点的姿态亮相，迅速站上4000点大关，拉开了红五月行情序幕。那么，在大盘站上4000点之后，市场的格局有何变化，还有没有赚钱机会，如何操作才能赚大钱？本版今日从4000点上盘面特征入手，分析身处高位后的赚钱机会，希望能给你的投资提供帮助。
4000点上盘面凸显三大特征
伴随节后市场攀上4000点，市场的运行格局也在悄悄发生变化。总体来看，可以归纳为如下三大变化：一是，热点开始出现切换，蓝筹股品种上位；二是，市场震荡加大，但上攻的趋势仍没有改变，依然表现出底部逐渐抬高之态势；三是，日成交量相当大，可谓天量后还有天量。
热点切换 蓝筹股上位
五一节后首日，大盘猛烈上攻，各题材股在发动了几乎是最后的疯狂的涨势后，逐步陷于沉寂，似乎有过气明星之像。前期表现十分抢眼的参股金融类股票大众交通、长城信息、雅戈尔等都高位回落。前期持续上扬的中低价股也出现震荡回落走势。
而与此同时，今年以来，一直没有怎么表现的金融股、地产股、汽车股等主流品种开始出现明显的发飚走势。周三，中国银行盘中兴奋，一度涨停，其余银行股也强劲上行；而地产股在本币加速升值刺激下，也发飚了！万科A连续两个涨停，昨日尾盘又发飚，力创新高。盘口显示，热点板块在发生明显转换。个股的分化也开始加剧，多出现一半涨一半跌的局面，与此前涨多跌少的局面形成对比。
震荡加大 不改上行趋势
而另外一个值得注意的现象是，盘中震荡幅度加大，一改前期单边上行态势。
自周二，沪指站上4000后，市场震荡现象就比较明显。震荡的产生主要源于两个方面的因素：一是，大盘股走向前台的过程中，走出了反复震荡上行的步伐，刺激了市场的波动。如周四，中国银行盘中震荡幅度近6%，冲高、回落、再冲高，直接导致大盘波动加大；另一方面，股指在高位，市场分歧加大，稍有不对，便有资金选择离场；题材股的回落，也加剧了市场波动。但是，从一周的运行组合来看，虽然震荡加大，而股指依然维持了底部逐渐抬高，震荡上行格局。
资金充沛 天量后还有天量
量在价先，量是市场最真实的反映。本周大盘的成交量可谓保持了持续放大的状态。此前预测的沪市单边超2000亿的神话已被击破，除了昨日，沪市成交为1864亿外，其余交易日都在2000亿以上。周三，在权重股集体放量的背景下，沪市成交2574亿元。真的是天量背后还有天量。
可以发现，在天量的背后是市场资金的充沛。据记者了解，不少券商五一都没有休息，都在为投资者办理开户手续，而节后不少券商将工作时间也延长到下午6点，周末也提供开户服务。
四大板块引领市场攻城略地
业内人士分析认为，大盘站4000点之后，权重股、二线蓝筹股、地产股、科技股将成为引领市场继续前进的主打品种，投资者抓住这些板块，也就抓住了赚钱机会。
权重银行股 将成龙头
权重股在沉寂了近半年之后，近期终于被市场激活，展开了飞翔的翅膀。业内认为，在题材股价值高估后，资金将转移到已经调整充分的权重股上。目前来看，权重股普遍业绩超预期，而且股指期货将推出，央企的整合、整体上市的大背景都为大盘股上涨助阵。"在这样的背景下，大盘股机会相当大"，一分析人士表示。而业内人士对银行股更为看好，因为除了上述利好外，本币升值还将刺激其走强，该板块将再度充当引领大盘的主角。建议关注中国银行、民生银行、浦发银行、中国平安，中国联通、宝钢股份，中国石化。
二线蓝筹 拉升在即
从今年行情的运行来看，基金重仓的蓝筹股，尤其是二线蓝筹股普遍表现得不佳，甚至不少股票跑输同期大盘。然而，在接下来的行情中，二线蓝筹的走强得到了市场各方普遍的认同。天弘基金某基金经理表示，虽然今年以来，题材股表现火暴，但投资者获利的自信度不见得高，而基金业绩虽然一般，但是基金经理们的自信度很高，而且从长远来看，基金不见得输。他表示，目前市场好票依然很多，尤其二线蓝筹值得关注，如地产、机械、银行，食品饮料等内的优质股票，建议大家转换思路，积极关注二线蓝筹。如伊利股份、云南白药、长安汽车等。
地产股 升值助推股价
昨日，外汇汇率再创新高，人民币官方汇率突破7.683元，升值加速迹象明显。作为升值受益最大板块，地产股也为市场看好，近期开始反复活跃。而支撑地产股走强的另外一个因素乃是国内对地产需求依然强盛，一个明显的例证是，尽管调控不断，但是地产价格依然继续上涨，可见地产需求的刚性仍可抵消调控因素制约，其业绩增长也有保证。此外，新会计准则还将导致地产股价值重估。
业内建议关注优质地产股万科A、金融街、华侨城，商业地产的中国国贸、陆家嘴等。
科技股 以涨纪念5.19
时间再度逼近5月19日，A股历史上著名的5.19行情发动的日子。代表牛市的代名词，尤其代表了科技股走牛的象征。
深圳私募基金操盘手吴国平认为，近期科技股已经开始异动，如海虹控股、正虹科技等出现放量上行的走势，而且科技股，今年以来并没有经过充分的炒作。那么，在同样的牛市背景下，科技股在5.19的发酵下，完全有理由发动一波行情。投资者可对科技股中基本面不错的股票、5.19行情的龙头股海虹控股等加以关注。
入市热情不减 大盘难言见顶
4月中旬以来，A股日均开户数超过20万，以人均入市资金5万元计算，日新增资金超过100亿元。五一黄金周归来，投资者更是疯拥而入，截止5月10日，在本周前三个交易日中，A股新增开户数分别为36.8万户、32.6万户、33.4万户，合计开户总数达102.8万！最新数据也显示了这一点，申银万国证券研究所推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，4月A股市场的存量资金单向流入2500亿元。而市场成交也渐渐由2000亿的水平逐步放大至于2500亿、3000亿，直至本周接近4000亿的水平。
分析人士对此认为，实际上，现阶段行情的性质已经演绎成为了"资金推动型"。在这种情形下，尽管场内存在不少分歧，但轻言大盘见顶却要冒很大风险，"牛市最大的风险是空仓"，因此大多数投资者选择了与泡沫共舞，这也是很多投资者虽然谨慎看空，但不会轻易做空或保持过低仓位的原因。另外，部分理智的新增资金入市后，并没有加重市场的泡沫，他们不愿为人抬轿，入市后选择了那些价值被低估的股票，从而形成了市场热点的轮换，最近B股的火暴、钢铁汽车的上位就是在新资金的推动下造成的。因此，只要新增资金入市的激情不衰竭，市场短期内就不会见顶。
孙强视线
蓝筹股带领大盘攻击4500点
前期指数攻克3500点，本版就指出将向4000点进军。如今4000点已经被踩在脚下，指数又将何去何从，市场里存在着许多分歧。就认为大盘要调整一下的观点来看，主要集中在指数涨幅巨大，市盈率过高，市场存在泡沫，管理层有调控市场的意图等等。但我认为就目前市场大环境来看，指数向上攻击4500点的可能性极大。
第一，推出股指期货的工作明显提速。提到股指期货，在以前一段时间人们都有谈虎色变的味道。即使到现在，市场对此也相当警惕，把它归为促使市场短期甚至阶段性调整的直接导火索。然而在现阶段来看，股指期货工作的提速却成为促使市场上涨的一个重要因素。因为从第一季度公布的基金投资组合报告中可以发现，相当多的基金都大幅减持蓝筹权重股，随着股指期货工作的提速，基金为备战股指期货的推出、掌握市场的话语权，增持权重股成为其在五月份的一项重要任务。这自然将导致权重股的多空力量发生改变，导致权重股的上涨，从而推动指数进一步上扬则成为必然。第二，今年1-3月份，市场在3000点附近经历了一个充分换手洗盘的过程，这一过程的直接结果，就是使得整个市场的平均成本提高到3000点附近，目前市场处于4000点，相对于3000点而言，涨幅不过30%多点，其获利空间并不是想象的那么巨大，特别在市场仍然处于上涨之中以及人们对未来充满憧憬的情况下，市场向下调整的空间相当有限。这也使得市场上涨显得容易了许多。第三，就整个市场市盈率来看，确实比较高。但就那些如工商银行、中国银行等等蓝筹权重股来说，今年5月份之前的涨幅就远远落后于大盘，其动态市盈率仍然显得合理甚至过低，这一重要因素也将导致其上涨容易于下跌。由于这些蓝筹权重股的涨跌对指数的升降具有巨大的影响力，因此在五月份里，它们的发力上涨很可能会将大盘带领到4500点的历史新高。
面对如此的情况，那么投资者在五月份的操作上，不妨转战大盘蓝筹股，其获得的收益可能远远多于继续坚守在五月份之前强势上涨的股票。（成都日报 刘泰山 郑建超）
几乎每天都有30万普通投资者新开户，这意味着每天都有接近100万人与股市挂上了钩，每个工作日都有相当于一个小型城市的全体居民变成了股民。对此，证券业内最新的说法是，"股市的所有人都需要'洗脑'，以前的口号是要摆脱熊市心态直面牛市，而2007年则迫切需要'反恐'，彻底摆脱股指恐高症。"
最大的利好就是没有消息
"五一期间肯定出偏利空的政策"，"5月2日出社论打压泡沫"，各种管理层调控股市"言之凿凿"的说法随着"五一"长假的结束不攻自破。
"五一期间没有任何政策出台，等于宣告管理层的监管基调正式从积极参与转向'不干预'。"一位券商高层这样定义。
"没有消息就是最大的利好，'五一'之后我们认为股市还将有一波较大规模的上涨。我们正式确认，管理层不认为目前股市泡沫过大，不会出台打压政策。"上海一位基金经理这样告诉记者。市场安然度过"五一"之后，该基金对后市判研认为，在长假前央行已提高存款准备金率，证监会对于股价异动的监控力度在加强，社保基金等也发出了相对"低调"的言论，颇有些"利空出尽"的感觉。
"等到了5月7日还没有出消息，我们都松了一口气，之后我们研究决定保持边抛边买的调仓操作策略，并加速抛出老股票。"该基金经理对目前市场的政策面"稀缺"，资金面"暴满"非常看好。
"从目前管理层手中的'牌'来看，在政策上暂时难有较大的突破，这为接下来行情的稳步发展腾出了空间。"前述券商高层坦言，目前没有获悉管理层有什么最新的政策动向，这是由于管理层手中无牌的局面暂时难以改观。"要知道，股市下跌不是管理层乐于见到的，而管理层目前最忙的是股指期货，没有更好的手段也没有精力去打压泡沫不是很严重的证券市场。"
"监管带来的局部震荡在所难免，至少现阶段应该不会再有利空政策出台。"益邦投资的袁洪波认为，放弃对行情控制的管理层并非"无所作为"，扩容、建制、监管，管理层的工作重点已越来越清晰，而监管措施只是指向那些违规入市和在市场当中违规操作的资金，对股市"有保有压"的基调十分明显，目的是为了市场更好的发展。
调控失效 管理层兵分两路
"常规的调控手段已经全部失效了。"一家以政府关系良好而著名的基金公司老总这样告诉记者，证监会对行情的不干预，紧缩政策作用的"递减"，国资委在资产供给上的不得力，使得整个股市供需完全失控，管理层在五月唯有两件事在做。
"红筹'海归'可能就在五月。"该老总得到的消息显示，目前证监会已经没有太多的上市资源了，甚至到了无米下锅的时点，而构建多层次市场的重要一环，即创业板还存在各种问题，因此国资委手中所有的，特别是滞留在海外的大型央企"海归"就成了当务之急。
"随时可以在A股市场上市"，该基金老总告诉记者，国资委对中移动和中石油等红筹公司已经做好了上市的一切准备工作，然而面对目前数以万亿计的存量资金，3000亿元的交易量，管理层很担心再多几个中移动和中石油也无法填饱市场的"胃口"。毕竟红筹"海归"数量有限且是不可再生的资源，无法长期解决股市资金和资产供给的平衡问题。
趁着流动性过剩的大好形势，全国各地的IPO风潮也在暗流涌动。记者获悉，广东省已经下达加快当地企业上市的指示，对此广州市提出上市企业33家，东莞20家，暗中准备50家，佛山要在"十一五"期间上市40家，而一些地级市也要达到10家。
但发审委严格的上市条件使得资产供给依然不会有太大改观，而证监会在努力开源的同时，也在关注市场监管。
"管理层正在试图通过不断加强监管来稳定行情的持续发展，以前是全面打击，现在只能采取定点打击。"上述基金公司老总指出，关注近期管理层举动很明显可以发现，管理层的监管动作极具针对性，例如近期的上投摩根"老鼠仓"事件，长盛基金涉嫌恶炒杭萧钢构事件彰显了管理层市场监管的决心和力度。
"管理层目前的态度是，不会也不能控制不断入市的散户，只有增大市场优质资产供给和定点打击机构违法行为来稳定市场。"该老总认为管理层目前是温和有限的影响股市，不会改变市场向上的整体格局。
"没有人会否定中国的黄金发展期至少也还有20年，这就是管理层对股市的最新思路。"某证监会官员告诉记者，管理层对股市采取完全的市场化管理手段，并不是基于简单的一个年报或季报，站在决策者的角度来看，亚洲"四小龙"的黄金发展期维持了将近30年，巴西为17年，中国至少20年。因此最能够代表宏观经济的大盘蓝筹股还没有充分反映这种未来的空间，二十来倍的蓝筹股市盈率，不应该说高了，而应该是低了。
人气调查要乐观更要谨慎
沪指4000点之后，应该持仓还是清仓，这是一个问题。根据中国证券登记公司最新的统计，沪深两市开户数已超过9400万户，这显然已经成为一个牵动亿万人心的大问题。
调查显示，尽管A股一路高歌猛进，同时防范风险的声音一直不绝于耳，但是仍有接近一半的投资者认为股市仍会上涨，相比之下，看空的投资者仅占15.81％。至于今年沪指可能达到的高度，虽然有超过一半的投资者相对谨慎，只看高至5000点，但是也有12.86%的人已经乐观地看高到7000点以上！
虽然早有"真理总是掌握在少数人手中"的说法，但是今年的A股市场似乎证明了，多数情况下"跟着多数人走没错"。事实上，A股市场所面临的大机遇已成了人所共知的常识。也正是基于这一点，多数投资者难免产生这样的想法：既然市场长期向好，上涨只是时间的问题，那么晚买（股票）不如早买，这或许正是股市持续高热的主因之一。（中国经营报）
五一节后的第一周，沪指以跳空上涨近100点的姿态亮相，迅速站上4000点大关，拉开了红五月行情序幕。那么，在大盘站上4000点之后，市场的格局有何变化，还有没有赚钱机会，如何操作才能赚大钱？本版今日从4000点上盘面特征入手，分析身处高位后的赚钱机会，希望能给你的投资提供帮助。
4000点上盘面凸显三大特征
伴随节后市场攀上4000点，市场的运行格局也在悄悄发生变化。总体来看，可以归纳为如下三大变化：一是，热点开始出现切换，蓝筹股品种上位；二是，市场震荡加大，但上攻的趋势仍没有改变，依然表现出底部逐渐抬高之态势；三是，日成交量相当大，可谓天量后还有天量。
热点切换 蓝筹股上位
五一节后首日，大盘猛烈上攻，各题材股在发动了几乎是最后的疯狂的涨势后，逐步陷于沉寂，似乎有过气明星之像。前期表现十分抢眼的参股金融类股票大众交通、长城信息、雅戈尔等都高位回落。前期持续上扬的中低价股也出现震荡回落走势。
而与此同时，今年以来，一直没有怎么表现的金融股、地产股、汽车股等主流品种开始出现明显的发飚走势。周三，中国银行盘中兴奋，一度涨停，其余银行股也强劲上行；而地产股在本币加速升值刺激下，也发飚了！万科A连续两个涨停，昨日尾盘又发飚，力创新高。盘口显示，热点板块在发生明显转换。个股的分化也开始加剧，多出现一半涨一半跌的局面，与此前涨多跌少的局面形成对比。
震荡加大 不改上行趋势
而另外一个值得注意的现象是，盘中震荡幅度加大，一改前期单边上行态势。
自周二，沪指站上4000后，市场震荡现象就比较明显。震荡的产生主要源于两个方面的因素：一是，大盘股走向前台的过程中，走出了反复震荡上行的步伐，刺激了市场的波动。如周四，中国银行盘中震荡幅度近6%，冲高、回落、再冲高，直接导致大盘波动加大；另一方面，股指在高位，市场分歧加大，稍有不对，便有资金选择离场；题材股的回落，也加剧了市场波动。但是，从一周的运行组合来看，虽然震荡加大，而股指依然维持了底部逐渐抬高，震荡上行格局。
资金充沛 天量后还有天量
量在价先，量是市场最真实的反映。本周大盘的成交量可谓保持了持续放大的状态。此前预测的沪市单边超2000亿的神话已被击破，除了昨日，沪市成交为1864亿外，其余交易日都在2000亿以上。周三，在权重股集体放量的背景下，沪市成交2574亿元。真的是天量背后还有天量。
可以发现，在天量的背后是市场资金的充沛。据记者了解，不少券商五一都没有休息，都在为投资者办理开户手续，而节后不少券商将工作时间也延长到下午6点，周末也提供开户服务。
四大板块引领市场攻城略地
业内人士分析认为，大盘站4000点之后，权重股、二线蓝筹股、地产股、科技股将成为引领市场继续前进的主打品种，投资者抓住这些板块，也就抓住了赚钱机会。
权重银行股 将成龙头
权重股在沉寂了近半年之后，近期终于被市场激活，展开了飞翔的翅膀。业内认为，在题材股价值高估后，资金将转移到已经调整充分的权重股上。目前来看，权重股普遍业绩超预期，而且股指期货将推出，央企的整合、整体上市的大背景都为大盘股上涨助阵。"在这样的背景下，大盘股机会相当大"，一分析人士表示。而业内人士对银行股更为看好，因为除了上述利好外，本币升值还将刺激其走强，该板块将再度充当引领大盘的主角。建议关注中国银行、民生银行、浦发银行、中国平安，中国联通、宝钢股份，中国石化。
二线蓝筹 拉升在即
从今年行情的运行来看，基金重仓的蓝筹股，尤其是二线蓝筹股普遍表现得不佳，甚至不少股票跑输同期大盘。然而，在接下来的行情中，二线蓝筹的走强得到了市场各方普遍的认同。天弘基金某基金经理表示，虽然今年以来，题材股表现火暴，但投资者获利的自信度不见得高，而基金业绩虽然一般，但是基金经理们的自信度很高，而且从长远来看，基金不见得输。他表示，目前市场好票依然很多，尤其二线蓝筹值得关注，如地产、机械、银行，食品饮料等内的优质股票，建议大家转换思路，积极关注二线蓝筹。如伊利股份、云南白药、长安汽车等。
地产股 升值助推股价
昨日，外汇汇率再创新高，人民币官方汇率突破7.683元，升值加速迹象明显。作为升值受益最大板块，地产股也为市场看好，近期开始反复活跃。而支撑地产股走强的另外一个因素乃是国内对地产需求依然强盛，一个明显的例证是，尽管调控不断，但是地产价格依然继续上涨，可见地产需求的刚性仍可抵消调控因素制约，其业绩增长也有保证。此外，新会计准则还将导致地产股价值重估。
业内建议关注优质地产股万科A、金融街、华侨城，商业地产的中国国贸、陆家嘴等。
科技股 以涨纪念5.19
时间再度逼近5月19日，A股历史上著名的5.19行情发动的日子。代表牛市的代名词，尤其代表了科技股走牛的象征。
深圳私募基金操盘手吴国平认为，近期科技股已经开始异动，如海虹控股、正虹科技等出现放量上行的走势，而且科技股，今年以来并没有经过充分的炒作。那么，在同样的牛市背景下，科技股在5.19的发酵下，完全有理由发动一波行情。投资者可对科技股中基本面不错的股票、5.19行情的龙头股海虹控股等加以关注。
入市热情不减 大盘难言见顶
4月中旬以来，A股日均开户数超过20万，以人均入市资金5万元计算，日新增资金超过100亿元。五一黄金周归来，投资者更是疯拥而入，截止5月10日，在本周前三个交易日中，A股新增开户数分别为36.8万户、32.6万户、33.4万户，合计开户总数达102.8万！最新数据也显示了这一点，申银万国证券研究所推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，4月A股市场的存量资金单向流入2500亿元。而市场成交也渐渐由2000亿的水平逐步放大至于2500亿、3000亿，直至本周接近4000亿的水平。
分析人士对此认为，实际上，现阶段行情的性质已经演绎成为了"资金推动型"。在这种情形下，尽管场内存在不少分歧，但轻言大盘见顶却要冒很大风险，"牛市最大的风险是空仓"，因此大多数投资者选择了与泡沫共舞，这也是很多投资者虽然谨慎看空，但不会轻易做空或保持过低仓位的原因。另外，部分理智的新增资金入市后，并没有加重市场的泡沫，他们不愿为人抬轿，入市后选择了那些价值被低估的股票，从而形成了市场热点的轮换，最近B股的火暴、钢铁汽车的上位就是在新资金的推动下造成的。因此，只要新增资金入市的激情不衰竭，市场短期内就不会见顶。
孙强视线
蓝筹股带领大盘攻击4500点
前期指数攻克3500点，本版就指出将向4000点进军。如今4000点已经被踩在脚下，指数又将何去何从，市场里存在着许多分歧。就认为大盘要调整一下的观点来看，主要集中在指数涨幅巨大，市盈率过高，市场存在泡沫，管理层有调控市场的意图等等。但我认为就目前市场大环境来看，指数向上攻击4500点的可能性极大。
第一，推出股指期货的工作明显提速。提到股指期货，在以前一段时间人们都有谈虎色变的味道。即使到现在，市场对此也相当警惕，把它归为促使市场短期甚至阶段性调整的直接导火索。然而在现阶段来看，股指期货工作的提速却成为促使市场上涨的一个重要因素。因为从第一季度公布的基金投资组合报告中可以发现，相当多的基金都大幅减持蓝筹权重股，随着股指期货工作的提速，基金为备战股指期货的推出、掌握市场的话语权，增持权重股成为其在五月份的一项重要任务。这自然将导致权重股的多空力量发生改变，导致权重股的上涨，从而推动指数进一步上扬则成为必然。第二，今年1-3月份，市场在3000点附近经历了一个充分换手洗盘的过程，这一过程的直接结果，就是使得整个市场的平均成本提高到3000点附近，目前市场处于4000点，相对于3000点而言，涨幅不过30%多点，其获利空间并不是想象的那么巨大，特别在市场仍然处于上涨之中以及人们对未来充满憧憬的情况下，市场向下调整的空间相当有限。这也使得市场上涨显得容易了许多。第三，就整个市场市盈率来看，确实比较高。但就那些如工商银行、中国银行等等蓝筹权重股来说，今年5月份之前的涨幅就远远落后于大盘，其动态市盈率仍然显得合理甚至过低，这一重要因素也将导致其上涨容易于下跌。由于这些蓝筹权重股的涨跌对指数的升降具有巨大的影响力，因此在五月份里，它们的发力上涨很可能会将大盘带领到4500点的历史新高。
面对如此的情况，那么投资者在五月份的操作上，不妨转战大盘蓝筹股，其获得的收益可能远远多于继续坚守在五月份之前强势上涨的股票。（成都日报 刘泰山 郑建超）
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4000点上，大盘蓝筹能否再崛起？
[原创 2007-5-12 23:12:40]
王晓明 兴业基金投资副总监兼兴业趋势基金及全球基金经理
蒋俊国 泰达荷银基金管理公司投资经理
A股长期走势仍较乐观
主持人：大盘大幅上涨后，在4000点大关附近出现振荡，投资者对后市普遍感到困惑。你们怎么看现阶段的市场？
王晓明：任何股市都存在泡沫，股市就是在泡沫的过度挤压与过度繁荣中轮回，是泡沫能吹多大与何时破灭的问题。从1996年至2000年，中国股市积累了很多泡沫，2001年至2005年用来消化这些泡沫，现在市场好像又在积累泡沫了。不过我们判断这个市场有没有投资价值，不是以指数的涨跌、点位的高低来判断的，而是看目前整个市场的估值水平，包括个股、行业的估值水平。关键看未来的增长速度能不能跟得上，跟得上的话，就还是有投资价值的。
今年的市场结构产生了一个很大的变化，庞大的储蓄资金流入股市后，低价股的涨幅是惊人的。现在有相当一部分的股票已经有泡沫存在了，但这是一个结构性的泡沫，我们认为有些股票还是值得买的。
蒋俊国：目前A股的整体估值确实已经不便宜，但我们对A股的长期走势（未来3年）仍比较乐观，主要基于四个因素：一是人民币持续升值；二是资产注入趋势越来越强，可能超乎想象；三是我国已进入一个没有明显经济周期的阶段，国家的宏观调控会以限制投资和出口的增长，促进内需增长为主，而内需的增长较有持续性；四是海外上市的优质公司回归A股，大蓝筹的回归，一方面对市场起到稳定作用，另一方面其业绩的稳定增长也能推动市场继续上行。
基金重仓股比价有吸引力
主持人：今年2月份以来，新基金的发行量不少，但基金持有的一些蓝筹股不仅没有再像去年第四季度那样领涨，反而涨幅远远落后，为什么？基金一方面要坚持价值投资理念，一方面又要面临市场的压力，在选择股票上会不会很困难？你们认为大盘蓝筹股有再度崛起的机会吗？
蒋俊国：尽管今年2月份之后新基金的发行量不少，但由于大盘点位已高，大盘蓝筹股的估值也已基本到位，新基金对原基金重仓股的建仓比较谨慎。而且市场明显散户化，散户追逐低价的特点也使得基金重仓股不受市场追捧。但是当垃圾股、题材股的股价已被大幅炒高后，基金重仓股在比价上已较有吸引力，有再度崛起的可能。
王晓明：我们不是简单地买大盘股或小盘股，会一个一个股票看它的估值水平，看在大的经济背景下，哪些公司更能够分享到经济增长，利润能够比较快速增长。大蓝筹因为其增长的稳定性和持续性，仍具有估值的合理性和稳定性。台湾股市的曲折历史也证明，在股指期货和QFII推出以后，交易量70％集中在大盘蓝筹股，而香港也同样有过一样的历程。历史让我们对大盘蓝筹极具信心。
我们今年选股继续坚持以成长股为主线，估值上更强调安全边际。针对市场的变化，我们的投资组合也会变得多元化一点，主要体现在资产的注入和资产重估，不过对于资产注入题材，我们强调要有足够的依据和足够的安全边际。当一线的龙头股票估值达到一定程度时，它在短期之内存在着一定的压力，我们的对策是分散到一些二线的股票上。今年我们还是会选择那些行业景气好的，增长稳定的企业。如果是小盘股，只要这个股票能在长时间里稳定的增长，每年有20%的收益，它就是一个很好的股票，我们当然会买。
目前市场在成长性投资方面存在一些误区，如过于追逐短期的高成长性，一方面低估周期性行业中的成长股，一方面却对不确定的成长给予过高估值。其实，看成长要关注两方面，一个是成长的质量，一个是成长的持续性。只有这两个特质同时具备，才是真正具有成长性的公司，才是真正值得投资的公司。与其相信一个业绩突然逆转的公司，不如信任一个业绩始终持续增长的公司。可以从6个要素去判断一个公司的成长是有质量且可持续的：品牌经营、技术壁垒、渠道垄断、市场纵深、治理结构、优秀团队。在这6个要素的基础上，成长趋势一定要和价格趋势、行业景气趋势相结合，在价值的基础上用价格去选股，让投资更有效率。
主持人：目前市盈率最低的几大板块是钢铁、有色金属、煤炭、电力、汽车等，你们怎么看这些板块的投资机会？
蒋俊国：这些市盈率最低的板块都是周期性行业，其估值水平低于市场平均水平有其合理性。但目前这些行业已处于市场的估值洼地，有望吸引资金流入，而且机构投资者从行业配置的角度，也有配置这些板块的需要，因此这些板块有望得到市场的追捧。这些板块中的龙头企业表现可能更为突出。
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风险来临，你准备好了吗？
[引用 2007-5-12 23:08:48]
证监会网站
中国证监会于5月11日晚间在其网站公布《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》，以下为通知全文：
证监发[2007]69号
中国证监会各省、自治区、直辖市、计划单列市监管局，上海、深圳专员办，各证券、期货交易所，中国证券登记结算公司，中国证券投资者保护基金公司，中国期货保证金监控中心公司，中国证券业、期货业协会，会内各部门：
去年以来，资本市场发生了转折性变化，各项基础性制度改革取得成效，投资者信心明显增强。值得注意的是，随着市场不断活跃，大量缺乏风险意识和风险承担能力的新投资者入市，市场违规行为也有所抬头。针对当前市场情况，立足我国资本市场健康发展的全局，必须继续深入做好投资者教育，进一步强化新形势下的市场监管工作，切实防范市场风险。按照全国金融工作会议精神和年初我会确定的加强投资者教育、加强市场监管的工作部署，现就有关事项通知如下：
一、牢固树立保护投资者合法权益的意识，进一步增强做好投资者教育工作的主动性
保护投资者合法权益，始终是证券期货监管工作的出发点和落脚点。深入开展投资者教育工作，是保护投资者合法权益的重要环节。通过多年的努力，我国资本市场的投资者教育工作取得了初步成效。但与市场发展状况和投资者队伍不断壮大的实际需要相比尚有相当的差距，一些市场中介机构对投资者教育工作认识不深，重视不够，投入不足，重客户开发、轻客户风险评估，重业务规模、轻风险揭示，重投资推介、轻基本知识普及，重形式、轻实质内容等问题还比较突出。当前我国资本市场还处在新兴加转轨阶段，资本市场持续稳定运行的基础仍不牢固，加强投资者教育任重道远。切实维护好投资者的合法权益，我们必须始终坚持投资者教育和强化市场监管齐抓并举。各证监局和自律性组织必须从资本市场发展的全局出发，进一步增强对做好投资者教育和强化市场监管工作重要性的认识，按照年初全国证券期货监管工作会议的部署和尚福林主席在今年3月22日全系统视频会议上的讲话精神，督促证券期货经营机构认真担负起风险揭示的职责，增强开展投资者教育工作的自觉性和主动性，督促上市公司认真做好信息披露，提高市场透明度，不断增强投资者对市场风险的认识、警惕、防范和提高自我保护意识，严厉查处各种违法违规行为，维护资本市场健康稳定运行。
二、突出重点，强化风险揭示
结合近期市场变化和前期投资者教育工作开展情况，各证券公司、基金管理公司、证券投资咨询机构、期货经营机构和上市公司要将投资者教育工作的重点放在向投资者充分揭示风险和真实、准确、完整、及时地披露信息上来。
证券公司在向客户提供交易服务和交易产品时,要严格执行开户程序的规定,确保账户资料真实、准确、完整，资产权属清晰，同时要有针对性地做好各类投资者尤其是新入市的中小投资者的风险承担能力的评估工作，教育投资者树立正确的投资理念，注重长期投资，讲清投资与投机、风险与收益的关系，教育投资者认识股票投资是高风险投资，切实告诫投资者不能将日常生活必须资金和必备资金投入股市。坚决杜绝开户中的弄虚作假。
基金管理公司和基金代销机构要规范营销行为，特别是对新开基金账户的投资者要合规推介产品，说明基金份额与储蓄存款、债券等投资产品的差异，引导投资者充分认识基金产品的风险特征，认真做好不同风险承担能力投资者的风险测试工作，建立健全基金销售的适用性管理制度。
投资咨询公司要客观公正提供专业咨询服务并承担相应责任，引导投资者树立理性投资意识。
期货经营机构要积极宣讲股指期货的风险特征及其与股票现货市场操作的显著差异。
各上市公司要按照分阶段披露的原则披露重大事项，做到及时披露、及时停牌、及时复牌。要严格执行相关规定，决不允许募集资金进入二级市场。在股价异常变动时，上市公司应及时、准确、公平地发布临时报告，澄清事实并提醒投资者注意风险，使投资者特别是中小投资者了解上市公司的情况，行使知情权。
各证券交易所和登记结算公司要加强对上市公司股价异动的监测和分析，认真落实对股价异动和信息披露的联动监管快速反应机制，督促上市公司及时披露重大敏感信息。中国证券业、期货业协会要积极发挥行业自律职能，要加快出台投资者教育的工作方案和工作指引，做好对会员投资者教育工作的检查、督促和评估。
要加强与新闻媒体的合作，引导和配合媒体通过开辟专栏、征文、公益广告等多种形式教育投资者，使大家充分认识到没有只涨不跌的市场，也没有只赚不赔的投资产品，要警示投资者理解并始终牢记“买者自负”的原则，理性管理个人财富，安全第一。要让投资者理解并始终牢记“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。要对个别投资者中出现的抵押房产炒股、拿养老钱炒股的情况，加大告诫力度，使他们理解并始终牢记，生活必须和必备资金，关系身家性命，切勿冒险投资。要提高投资者风险防范意识和风险控制能力。要密切关注非法证券活动的新动向，告诫投资者参与非法证券活动不受法律保护，警示投资者不得参与非法证券活动。
三、开展投资者教育专项检查工作
各证监局要按照整体工作部署，对证券公司、基金管理公司、证券投资咨询机构、期货经营机构和上市公司落实投资者教育，防范市场风险工作情况进行专项现场检查。
证券公司专项检查的主要内容包括投资者开户记录的真实性、完备性、对客户风险揭示的充分性以及证券公司基本信息公示和财务信息披露的及时性和准确性等。基金管理公司专项检查的主要内容包括投资者风险教育基金的提取和使用情况、投资者服务中心建设情况以及基金销售机构风险揭示档案建立健全情况和发放《基金投资者教育手册》的情况。证券投资咨询机构专项检查主要内容是其开展业务合规性的情况。期货经营机构专项检查的主要内容是其落实股指期货投资者教育部署的情况。上市公司专项检查要以落实开展公司治理专项活动的各项目标为重点，在当前阶段突出做好对上市公司信息披露工作规范化的核查。
各证监局要结合本辖区实际制定现场检查的整体安排，在近期完成对辖区1/3重点证券期货经营网点的现场检查工作并随着工作进展可以分阶段及时提交报告。检查报告应包括现场检查具体实施方案、发现的问题、采取的监管措施以及对投资者教育的工作建议等。各自律性组织要按照分工要求，对会员单位投资者教育工作开展情况进行巡查，及时通报检查情况。
对于投资者教育和防范风险工作存在问题的证券公司和营业网点，要及时采取监管措施。对问题严重或整改不力的，要采取责令暂停证券开户代理业务、限制客户转托管转入等限制业务措施，并公开处理结果；对营业网点负责人、经纪业务部门负责人和分管经纪业务的高管人员采取进行监管谈话并记入诚信档案、督促证券公司进行内部责任追究、认定为不适当人选等监管措施。对违规从事证券投资咨询业务的有关机构和责任人，要严格追究责任。对于存在严重问题的基金管理公司和基金代销机构，要根据综合监管的原则和要求，采取暂停审批新产品、暂停或取消基金代销资格，并追究相关人员责任。对开展股指期货投资者教育工作落实不力的期货经营机构，实施相应的限制业务措施。对信息披露存在严重问题的上市公司，要立即立案稽查。
四、强化监管，及时惩处市场违法违规行为
各派出机构、证券交易所、证券登记结算公司要紧密配合，进一步加强一线监管，继续强化对内幕交易和操纵股价等违法行为的打击力度，尤其是要严查上市公司高管人员、证券从业人员利用内幕信息牟取不正当利益的行为。要针对当前炒作市场重组概念的情况，严格监管借壳上市等重组行为。要继续深入开展打击非法证券活动，防止不法分子利用虚假信息诱骗投资者，影响社会稳定。要向社会公布举报电话，强化对违法违规行为的社会监督。要进一步健全查处市场违法违规行为的快速反应机制，对违规行为和股价异动情况，做到早发现、早介入，发现一起、查处一起，决不姑息，进一步增强监管的有效性，保持强大的执法威慑力。
各单位要密切关注当前市场情况，落实监管措施，强化风险意识，切实把做好投资者教育、保护投资者合法权益的各项工作落到实处，积极维护好公开、公平、公正的市场秩序。
特此通知。
中国证监会于5月11日晚间在其网站公布《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》，以下为通知全文：
证监发[2007]69号
中国证监会各省、自治区、直辖市、计划单列市监管局，上海、深圳专员办，各证券、期货交易所，中国证券登记结算公司，中国证券投资者保护基金公司，中国期货保证金监控中心公司，中国证券业、期货业协会，会内各部门：
去年以来，资本市场发生了转折性变化，各项基础性制度改革取得成效，投资者信心明显增强。值得注意的是，随着市场不断活跃，大量缺乏风险意识和风险承担能力的新投资者入市，市场违规行为也有所抬头。针对当前市场情况，立足我国资本市场健康发展的全局，必须继续深入做好投资者教育，进一步强化新形势下的市场监管工作，切实防范市场风险。按照全国金融工作会议精神和年初我会确定的加强投资者教育、加强市场监管的工作部署，现就有关事项通知如下：
一、牢固树立保护投资者合法权益的意识，进一步增强做好投资者教育工作的主动性
保护投资者合法权益，始终是证券期货监管工作的出发点和落脚点。深入开展投资者教育工作，是保护投资者合法权益的重要环节。通过多年的努力，我国资本市场的投资者教育工作取得了初步成效。但与市场发展状况和投资者队伍不断壮大的实际需要相比尚有相当的差距，一些市场中介机构对投资者教育工作认识不深，重视不够，投入不足，重客户开发、轻客户风险评估，重业务规模、轻风险揭示，重投资推介、轻基本知识普及，重形式、轻实质内容等问题还比较突出。当前我国资本市场还处在新兴加转轨阶段，资本市场持续稳定运行的基础仍不牢固，加强投资者教育任重道远。切实维护好投资者的合法权益，我们必须始终坚持投资者教育和强化市场监管齐抓并举。各证监局和自律性组织必须从资本市场发展的全局出发，进一步增强对做好投资者教育和强化市场监管工作重要性的认识，按照年初全国证券期货监管工作会议的部署和尚福林主席在今年3月22日全系统视频会议上的讲话精神，督促证券期货经营机构认真担负起风险揭示的职责，增强开展投资者教育工作的自觉性和主动性，督促上市公司认真做好信息披露，提高市场透明度，不断增强投资者对市场风险的认识、警惕、防范和提高自我保护意识，严厉查处各种违法违规行为，维护资本市场健康稳定运行。
二、突出重点，强化风险揭示
结合近期市场变化和前期投资者教育工作开展情况，各证券公司、基金管理公司、证券投资咨询机构、期货经营机构和上市公司要将投资者教育工作的重点放在向投资者充分揭示风险和真实、准确、完整、及时地披露信息上来。
证券公司在向客户提供交易服务和交易产品时,要严格执行开户程序的规定,确保账户资料真实、准确、完整，资产权属清晰，同时要有针对性地做好各类投资者尤其是新入市的中小投资者的风险承担能力的评估工作，教育投资者树立正确的投资理念，注重长期投资，讲清投资与投机、风险与收益的关系，教育投资者认识股票投资是高风险投资，切实告诫投资者不能将日常生活必须资金和必备资金投入股市。坚决杜绝开户中的弄虚作假。
基金管理公司和基金代销机构要规范营销行为，特别是对新开基金账户的投资者要合规推介产品，说明基金份额与储蓄存款、债券等投资产品的差异，引导投资者充分认识基金产品的风险特征，认真做好不同风险承担能力投资者的风险测试工作，建立健全基金销售的适用性管理制度。
投资咨询公司要客观公正提供专业咨询服务并承担相应责任，引导投资者树立理性投资意识。
期货经营机构要积极宣讲股指期货的风险特征及其与股票现货市场操作的显著差异。
各上市公司要按照分阶段披露的原则披露重大事项，做到及时披露、及时停牌、及时复牌。要严格执行相关规定，决不允许募集资金进入二级市场。在股价异常变动时，上市公司应及时、准确、公平地发布临时报告，澄清事实并提醒投资者注意风险，使投资者特别是中小投资者了解上市公司的情况，行使知情权。
各证券交易所和登记结算公司要加强对上市公司股价异动的监测和分析，认真落实对股价异动和信息披露的联动监管快速反应机制，督促上市公司及时披露重大敏感信息。中国证券业、期货业协会要积极发挥行业自律职能，要加快出台投资者教育的工作方案和工作指引，做好对会员投资者教育工作的检查、督促和评估。
要加强与新闻媒体的合作，引导和配合媒体通过开辟专栏、征文、公益广告等多种形式教育投资者，使大家充分认识到没有只涨不跌的市场，也没有只赚不赔的投资产品，要警示投资者理解并始终牢记“买者自负”的原则，理性管理个人财富，安全第一。要让投资者理解并始终牢记“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。要对个别投资者中出现的抵押房产炒股、拿养老钱炒股的情况，加大告诫力度，使他们理解并始终牢记，生活必须和必备资金，关系身家性命，切勿冒险投资。要提高投资者风险防范意识和风险控制能力。要密切关注非法证券活动的新动向，告诫投资者参与非法证券活动不受法律保护，警示投资者不得参与非法证券活动。
三、开展投资者教育专项检查工作
各证监局要按照整体工作部署，对证券公司、基金管理公司、证券投资咨询机构、期货经营机构和上市公司落实投资者教育，防范市场风险工作情况进行专项现场检查。
证券公司专项检查的主要内容包括投资者开户记录的真实性、完备性、对客户风险揭示的充分性以及证券公司基本信息公示和财务信息披露的及时性和准确性等。基金管理公司专项检查的主要内容包括投资者风险教育基金的提取和使用情况、投资者服务中心建设情况以及基金销售机构风险揭示档案建立健全情况和发放《基金投资者教育手册》的情况。证券投资咨询机构专项检查主要内容是其开展业务合规性的情况。期货经营机构专项检查的主要内容是其落实股指期货投资者教育部署的情况。上市公司专项检查要以落实开展公司治理专项活动的各项目标为重点，在当前阶段突出做好对上市公司信息披露工作规范化的核查。
各证监局要结合本辖区实际制定现场检查的整体安排，在近期完成对辖区1/3重点证券期货经营网点的现场检查工作并随着工作进展可以分阶段及时提交报告。检查报告应包括现场检查具体实施方案、发现的问题、采取的监管措施以及对投资者教育的工作建议等。各自律性组织要按照分工要求，对会员单位投资者教育工作开展情况进行巡查，及时通报检查情况。
对于投资者教育和防范风险工作存在问题的证券公司和营业网点，要及时采取监管措施。对问题严重或整改不力的，要采取责令暂停证券开户代理业务、限制客户转托管转入等限制业务措施，并公开处理结果；对营业网点负责人、经纪业务部门负责人和分管经纪业务的高管人员采取进行监管谈话并记入诚信档案、督促证券公司进行内部责任追究、认定为不适当人选等监管措施。对违规从事证券投资咨询业务的有关机构和责任人，要严格追究责任。对于存在严重问题的基金管理公司和基金代销机构，要根据综合监管的原则和要求，采取暂停审批新产品、暂停或取消基金代销资格，并追究相关人员责任。对开展股指期货投资者教育工作落实不力的期货经营机构，实施相应的限制业务措施。对信息披露存在严重问题的上市公司，要立即立案稽查。
四、强化监管，及时惩处市场违法违规行为
各派出机构、证券交易所、证券登记结算公司要紧密配合，进一步加强一线监管，继续强化对内幕交易和操纵股价等违法行为的打击力度，尤其是要严查上市公司高管人员、证券从业人员利用内幕信息牟取不正当利益的行为。要针对当前炒作市场重组概念的情况，严格监管借壳上市等重组行为。要继续深入开展打击非法证券活动，防止不法分子利用虚假信息诱骗投资者，影响社会稳定。要向社会公布举报电话，强化对违法违规行为的社会监督。要进一步健全查处市场违法违规行为的快速反应机制，对违规行为和股价异动情况，做到早发现、早介入，发现一起、查处一起，决不姑息，进一步增强监管的有效性，保持强大的执法威慑力。
各单位要密切关注当前市场情况，落实监管措施，强化风险意识，切实把做好投资者教育、保护投资者合法权益的各项工作落到实处，积极维护好公开、公平、公正的市场秩序。
特此通知。
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5月大盘风险提示
[原创 2007-5-12 0:31:04]